MoneyDJ新聞 2026-04-07 10:39:50 黃文章 發佈

《MINING.COM》報導，巴里克礦業（Barrick Mining）表示，該公司位於巴基斯坦的「雷科迪克銅礦」（Reko Diq）項目，其總資本預算與時程可能會出現「顯著增加」。該公司聲明表示：「巴里克仍然相信雷科迪克的長期價值。但在審查初步結果出爐以及巴基斯坦與該地區安全問題進一步升級之後，公司認為有必要放緩開發活動，並將項目審查持續至2027年中。」

雷科迪克銅礦項目的最新進展，揭示了在當前地緣政治動盪與能源供應不確定性背景下，大型礦業投資所面臨的複雜風險與戰略調整，更反映出全球資源開發模式正從追求效率與規模，轉向更加重視安全、穩定與長期風險控管的趨勢。

雷科迪克銅礦被視為全球最大未開發銅礦之一，擁有約1500萬噸銅儲量，潛在經濟價值極高。其預估在37年壽命期內可產生超過700億美元自由現金流與900億美元營運現金流，顯示其對巴里克礦業轉型為「一級銅生產商」的重要戰略意義。然而，儘管經濟潛力巨大，該項目卻因安全與地緣政治風險而被迫放緩，甚至重新評估資本支出與時程，突顯「資源豐富不等於開發可行」的現實。

中東衝突外溢至南亞地區的安全風險，是此次決策的核心因素之一。巴基斯坦俾路支省本身即為長期存在叛亂與治安問題的地區，而當前中東局勢惡化，進一步提高區域不穩定性，使大型基礎建設與礦業投資面臨更高的不確定性。在此情況下，即使項目本身具備良好經濟回報，企業仍需優先考量人員安全、運輸穩定與資產保護等非經濟因素。

從全球銅市場角度來看，此類大型項目的延遲，將對未來供應產生深遠影響。隨著能源轉型與電氣化趨勢加速，銅需求預期將持續上升，而供應端卻因地緣政治、環境限制與資本約束而難以同步擴張。雷科迪克銅礦的放緩，意味著原本預期於2028年釋放的新增供應可能延後，進一步加劇中長期供應緊張，對價格形成支撐。

雷科迪克項目由巴里克與巴基斯坦政府共同持有，顯示資源開發往往涉及主權、利益分配與地緣戰略。巴基斯坦同時以稀土資源吸引美國，試圖在國際政治中取得更有利地位，說明資源不僅是經濟資產，更是外交與談判工具。在此背景下，企業決策不僅需考量市場因素，也需應對政府政策與國際關係變化。

雷科迪克銅礦也反映全球資源市場正進入一個高風險、高不確定性的時代。地緣政治衝突、能源價格波動與供應鏈重組，使傳統以成本與效率為導向的投資邏輯逐漸轉變為以風險管理與供應安全為核心。未來礦業投資將更加集中於政治穩定、法規透明且基礎設施完善的地區，而高風險地區即使資源豐富，也可能面臨開發延遲甚至擱置。

艾芬豪礦業（Ivanhoe Mines）則是大幅下調其位於剛果民主共和國的卡莫阿－卡庫拉（Kamoa-Kakula）銅礦綜合體產量指引。該公司目前預計，2026年銅陽極產量為29萬至33萬噸，低於先前的38萬至42萬噸；而2027年產量將達38萬至42萬噸，低於此前預測的50萬至54萬噸。該公司稱正轉向地下開發、修復與通道建設工作，這將在未來18至24個月限制礦石供應。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。